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大摩：下调中国海外发展目标价至12.8港元评级降至“与大市同步”

房产
2025-01-20 14:52:05
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　　摩根士丹利发布研究报告称，将（00688）评级由“增持”降至“与大市同步”，目标价降7%，由13.8港元下调至12.8港元，认为其估值相当于前瞻市盈率8倍（高于同业）属合理（H股同业6至8倍）。

　　报告中称，中国海外发展在中国内地主要发展商中拥有最佳的土地储备及资产负债表，但由于其土储显著减少等因素，都可能继续拖累其中期盈利及股息。大摩表示，下调中海外2024至2026年各年毛利率预测约1个百分点，以反映房价持续下滑。而且集团的资产减值损失较预期高，该行将集团2024至26年各年每股盈测分别调低18%、18%及16%。